테슬라를 능가했던 BYD의 위태로운 질주

최대 34% 폭탄 세일, 회복 중인 주가, 그리고 전기차 시장의 그림자

한때 테슬라의 아성을 무너뜨리며 세계 전기차 시장을 호령하던 중국 기업 BYD.
하지만 2025년 5월, 이 거대 제조업체가 던진 한 수는 많은 이들에게 충격을 안겼다.
바로 전기차 판매가 부진하자 자사 핵심 모델 22종에 대해 최대 34%에 달하는 가격 인하를 단행한 것이다.

이것은 단순한 할인 행사가 아니라, 글로벌 전기차 시장의 본격적인 치킨게임이 시작됐음을 알리는 신호탄으로 받아들여지고 있다.

BYD의 가격 인하, 얼마나 심각했나?

BYD는 2025년 5월 말 기준으로 자사 대표 전기차에 대해 다음과 같은 할인폭을 적용했다.

자동차 업계에서 한 모델에 대해 30% 이상의 가격 인하는 매우 이례적인 일이다.
이런 폭탄 세일은 재고 압박을 넘어서, 산업 전반에 걸친 '출혈 경쟁'의 서막으로 평가된다.

왜 이렇게까지 내렸을까?

첫째, 중국 전기차 시장의 포화다.

중국 내 전기차 보급률은 이미 40%를 넘었고, 1선 대도시에서는 사실상 수요가 정체됐다. 초기 수요를 이끌었던 정부 보조금은 줄고, 교체 수요는 아직 본격화되지 않았다.



둘째, 생산능력 과잉과 재고 증가다.

BYD는 연간 400만 대 이상의 전기차 생산 능력을 갖추고 있지만, 실제 소비는 이를 따라가지 못한다. 이로 인해 주요 공장 가동률이 낮아지고, 물류창고에 차량이 쌓이는 현상이 벌어지고 있다.



셋째, 점유율 중심 전략이다.
BYD는 단기 수익보다는 장기 점유율 확대를 목표로 삼고 있으며, 이를 위해 마진을 희생하는 출혈 전략을 선택했다.

그런데, 주가는 오르고 있다?

이런 출혈 경쟁에도 불구하고 BYD의 주가는 2025년 들어 회복세를 보이고 있다.
2025년 6월 2일 기준, 홍콩 증시에 상장된 BYD(1211.HK)의 주가는 385.40 HKD로 마감됐다. 이는 과거 고점이던 320 HKD를 넘어선 수준이다.

시장에서는 BYD의 공격적인 할인 정책을 **"일시적 손실을 감수하고 시장 지배력을 확보하려는 전략"**으로 해석하고 있다. 다만, 이 전략이 지속 가능할지는 아직 불투명하다.

테슬라를 이겼다고? 기준이 다르다

많은 언론들이 BYD가 테슬라를 앞질렀다고 보도했다.
실제로 2023년 4분기, BYD는 순수 전기차(BEV) 판매량에서 테슬라를 추월했다.

하지만 단순 판매량만으로는 기업의 가치를 판단하기 어렵다.

BYD는 압도적인 내수 기반과 배터리 경쟁력을 갖췄지만,
테슬라는 기술 혁신과 브랜드 파워에서 여전히 월등하다.
테슬라의 사업 모델은 하드웨어 판매를 넘어서, 데이터 기반 소프트웨어 구독, 자율주행 기술 수익화, 에너지 사업 확장 등을 포함한다.

해외 시장에서의 난관

BYD는 중국을 벗어나 유럽과 동남아 시장 진출을 확대하고 있지만, 여전히 큰 장벽에 부딪히고 있다.

미국은 IRA 법에 따라 중국산 전기차에 보조금을 지급하지 않으며, 실질적으로 시장 진입이 불가능한 상황이다.

유럽연합은 중국 전기차에 대한 보조금 조사와 반덤핑 제재를 검토하고 있어, 판매 확대에 제동이 걸릴 수 있다.

충전 인프라, A/S 네트워크, 소비자 신뢰도 측면에서도 테슬라 대비 격차가 크다.

치킨게임의 서막, 구조조정의 전조

일각에서는 이번 BYD의 가격 인하를 구조조정의 신호탄으로 본다.
이미 중국 내 전기차 스타트업 중 일부는 자금난으로 폐업하거나 매각되었고, 경쟁은 더욱 치열해지고 있다.

BYD는 자사의 배터리와 생산 시스템을 무기로 내세우지만, 마진이 점점 줄어드는 구조 속에서
과연 얼마나 오래 버틸 수 있을까?

결론: 지금의 성공이 미래를 담보하진 않는다

BYD는 지금, 전기차 판매량 1위 기업이다.
하지만 그 자리는 마치 가파른 산 정상처럼, 외롭고 위험하다.

ㆍ과도한 출혈 경쟁

ㆍ불확실한 수익성

ㆍ해외 시장의 제약

ㆍ테슬라와의 기술 격차


이 모든 리스크를 감내하며 BYD는 지금 속도를 줄이지 않고 달리는 중이다.
이 질주가 끝내 승리로 이어질지, 아니면 내리막의 시작이 될지는
조금 더 시간이 필요해 보인다.